3,1 milliards d’euros de cash dans les caisses de Casino

Et si le fonds activiste américain avait poussé Jean-Charles Naouri, le président de Casino à prendre les bonnes décisions ?

Qualifiée d’« étayée et nuancée » par Gérard Rameix, le président de l’AMF, le gendarme des marchés financiers français, l’étude financière à charge publiée le 16 décembre dernier par l’activiste Carson Block, dont le fonds Muddy Waters a pris des positions vendeuses sur l’action, a sans doute joué un rôle d’accélérateur dans la transaction annoncée lundi 8 février, concernant le succursaliste stéphanois

Casino annonce en effet  la cession de sa participation dans « Big C Supercenter PCL », coté en Thaïlande pour 3,1 milliards d’euros (hors dette), au groupe TCC. Il s’agit de l’un des principaux conglomérats Thaïlandais, actif dans la distribution, le commerce et l’industrie, l’alimentaire, la finance et les assurances, l’immobilier et l’agro-alimentaire.

« Big C » est un leader de la distribution alimentaire et des centres commerciaux en Thaïlande. Il comprend un réseau de plus de 700 magasins dont 125 hypermarchés. Il a réalisé un chiffre d’affaires de 3,4 milliards d’euros en 2015.

La transaction valorise « Big C » à 252,88 Bahst par action, soit une prime de 28 % par rapport au cours du 14 janvier 2016. Elle induit un multiple de chiffre d’affaires 2015 d’environ 1,7x et un multiple d’EBITDA sur 12 mois à fin septembre 2015 d’environ 16x.

 Cette cession permettra de réduire l’endettement du Groupe Casino de 3,3 milliards d’euros indique le groupe.

La transaction devrait être réalisée d’ici le 31 mars 2016.

Ce qui a permis au titre qui perd tout de même près de 47 % sur un an, à 43 euros, de regagner quelques couleurs à l’ouverture de la Bourse lundi.